Michael Kalecki çok güzel demiş (1936)

"İktisat stoklarla akışları karıştırma bilimidir."

Çok doğru. En çok yapılan hata budur. Stoğa akış derler, akışa stok. Bu yanlış yapıldığında modeller de yanlış oluyor tabii.

ABD faiz eğrisi dikleşmiş

Yani ters dönme bitmiş. Benim de bu konuda bir kaç teknik çalışmam olduğundan bu işi iyi biliyorum. ABD resesyonu ters dönme bitip dikleşme başladıktan sonra gelir. Bu resimden gözüküyor.



Bu da olasılıklar. Resesyonun gelmesi için olasılığın çok yüksek olması da gerekmez. Olasılık %30-40 filan olduğunda resesyon geliyor genellikle. Hatta resesyon gelmiş bile olabilir. NBER açıklasın, öğreneceğiz.

Bir deli ben değilim: başka deliler de bolca.

Hep diyordum ya. Sorun özel borçtur, özel borçların ödenemeyen durumda olanları silinmeli ve kalanları da azaltılmalıdır. Gerçi benimki tek yol değil ama bunların devlete ve vatandaşlara beş kuruşa mal olmadan nasıl yapılabileceğini de anlatıyordum. Bu yüzden deli diyorlardı.

Bakın, aşağıdaki kitaplar da aşağı yukarı aynı şeyleri diyorlar.

https://www.amazon.com/Shifts-Shocks-Learned-Learn-Financial/dp/0143127632

https://www.amazon.com/s?k=house+of+debt&i=stripbooks-intl-ship&crid=3TQMD3B550QB&sprefix=house%2Cstripbooks-intl-ship%2C558&ref=nb_sb_ss_i_1_5

https://www.amazon.com/s?k=the+end+of+alchemy&i=stripbooks-intl-ship&crid=2UCMQINZ0RSYC&sprefix=the+end+of+al%2Cstripbooks-intl-ship%2C553&ref=nb_sb_ss_i_3_13

https://www.amazon.com/s?k=between+debt+and+the+devil&i=stripbooks-intl-ship&crid=J7N2LKVI3L6S&sprefix=between+de%2Cstripbooks-intl-ship%2C610&ref=nb_sb_ss_i_1_10

https://www.amazon.com/s?k=can+we+avoid+another+financial+crisis&i=digital-text&crid=3JVW90UM9VJJB&sprefix=can+we+av%2Cstripbooks-intl-ship%2C288&ref=nb_sb_ss_fb_1_9

https://www.amazon.com/s?k=peoples+quantitative+easing&i=digital-text&crid=29X3YJJ24PXW9&sprefix=peoples+q%2Cdigital-text%2C264&ref=nb_sb_ss_fb_1_9

Daha da var da bu kadar yeter. Çok deli var.

ABD Repo Piyasası yazım

Repo piyasasını iyi bilmeyenler için bu yazı yararlı olabilir.

https://w4.stern.nyu.edu/blogs/regulatingwallstreet/2010/07/the-doddfrank-wall-street-refo.html

Bu piyasada yeniden likidite sorunları çıktı. Fed bu piyasanın önemini çok iyi biliyor. Bu yüzden yeniden bilanço büyütmeye başladı.

Yedek Akçe ve Cem Demiroğlu

Bugün bir yerlerden bu TCMB yedek akçesinin Hazine'ye transferi işinin arkasındaki beyinin Cem Demiroğlu olduğu gibi bir iddia duydum. Ben de mecburen memleket finans camiasının içerisindeyim. Böyle şeyler kulağıma geliyor.

Cem Demiroğlu şu arkadaş:

https://case.ku.edu.tr/akademik-idari-kadro/akademik-kadro/show/cdemiroglu/

Hep diyordum ya o takımda bu işleri iyi anlamış birisi var ve o kişiyi tebrik ediyorum. Gerçi bu işi düşünen Cem Demiroğlu mudur bilmiyorum ama öyle denildi. O kişi Cem Demiroğlu ise ona bravo. Bu işi düşünse düşünse onun gibi birisi düşünebilir. Zaten fikrin ona ait olup olmadığını o biliyor. Benimki yalnızca bir duyum. Ona bir sorun fikir senin miydi diye? Onunduysa inkar edeceğini sanmıyorum.

Onunduysa halk içinde onu tebrik ediyorum. 

Bu ABD-Çin Ticaret savaşının zıvanası çıktı

Bir gün işler düzeliyor, ertesi gün işler bozuluyor. Dolayısıyla bu bu düzelmeleri, bozulmaları ciddiye almamak gerek. Aşıkların aşkı iki günde bir nefrete dönüşüyor ve ertesi gün yine aşk oluyorsa, ortada aşk yoktur. Ya da o olana aşk denmez. Başka bir şey demek gerekir. ABD-Çin hegemonya savaşında onlar aynı taraftalar. Karşı tarafla birlikte savaşacaklar ama sonunda biri diğerini yenecek. Ama bir savaş çıkarsa ABD ve Çin orduları aynı tarafta olacaklar. Bana öyle geliyor. Bir önceki savaşta iki büyük rakip ABD ve İngiltere'ye öyle oldu diye değil. Özellikle Çin'den gelen sinyallerden dolayı. 

Bu dar boğazdan QElerle çıkılamazsa nasıl çıkılır?

Politik olarak mümkün değil ama Fed’in QElere başlamadan önce yaptığı CE yapılabilir ama sade CE değil PCE.

QE = Quantitative Easing
CE = Credit Easing
PQE = People’s Quantitative Easing
PCE = People’s Credit Easing

Yukarıdakinin ilk üçü bilinen terimler de sonuncusu bana ait. Teklifimi yazayım, burada paylaşacağım. Başladım da henüz bitmedi. Dediğim yapılsa dünya toz pembe olmayacak ama biraz soluklanmak mümkün olur. Böylelikle diğer sorunlarla uğraşmaya zaman kalır.